股指期货配资09月15日讯:拿什么拯救你?失去套保的“全裸”5000亿券商自营盘

股指期货配资09月15日讯:

本周期指交割,大量套保盘面临从9月合约移仓至10月合约。在期指投机盘骤降90%的情况下,套保盘将迎来首次交割。巧合的时,今日期现市场均出现大幅波动,其中IC1509合约、IF1509合约、IH1509合约分别下跌10%、5.32%和2.04%。

多家券商负责自营业务相关人士表示,目前监管层严管套保盘冲击市场,但对手盘又极度缺乏,导致券商5000亿股票自营即便想实现部分套保都很难,如果投机盘持续下降,券商5000亿自营将面临仓位全裸风险。

限制投机引发蝴蝶效应

深圳一位不愿具名的期货公司高管这样形容期指近期的遭遇:一场限制过度投机的风暴,引发了成交量和持仓量同时的暴跌风暴。

9月2日晚,中金所出台史上最严厉的抑制期指过度投机的多项措施。其中明确,自9月7日起,单个产品、单日开仓超过10手即构成“日内开仓交易量较大”的异常交易行为;非套保保证金由目前的30%提高至40%、套保由10%提高至20%;平今仓手续费标准由0.015%提高至0.23%。

此前,中金所已于8月25日、28日连发两文,抑制股指期货市场过度投机。

9月3日,IC1509合约、IF1509合约、IH1509合约成交量均出现暴跌,成交额分别降至136.19亿元、363.12亿元和105.99亿元,环比分别暴跌92.17%、93.31%和91.75%。此外,当日IC1509合约、IF1509合约、IH1509合约持仓量也出现大幅下跌,分别降至11072手、41633手和19824手,分别环比大幅下跌23.62 %、19.35%和15.73%。

今日,IC1509合约、IF1509和IH1509等3个合约成交量分别下降至100.1亿元、206.4亿和55.4亿元。考虑到已开始移仓的因素,IC1510合约、IF1510和IH1510等3个合约分别仅21亿、45亿和12亿元的成交,也无法弥补主力合约投机盘的下降。

上海一家期货公司总经理表示,在救市关键时期的6月26日,3个股指期货合约成交金额超过4万亿,撑起28万手卖空持仓,假设60%的持仓是套保单和10%的保证金比例计算,当日卖单持仓保证金近200亿元,套保盘金额高达2000亿元。如今,随着成交量的剧烈下降,3个合约持仓量仅剩下8万手。

业界表示,随着投机盘的持续下降,套保的冲击成本很高,加之远月合约点位较近月有较大价差,每次期指移仓都会带来不小的亏损,很多机构都不得不选择卖出现货,平掉期指仓位。这不仅冲击了现货市场,也造成了持仓量的大幅下降,客观上造成蝴蝶效应。

5000亿自营全裸

不过,尽管其他投资者可以卖掉现货,解除套保后立场,但由于券商在4500点以下仅能维持净买入状态,因此在无法顺利套保后,只能裸仓现货。

据券商中报,截至6月30日,证券业权益类投资规模超过2000亿元。此外,在救市期间,券商接受证金公司2600亿信用,用以买入蓝筹股。

而在7月初,21家证券也将1200亿资金划入证金公司账户,统一用以购买股票。不过,近期50家券商划入的证金公司的千亿资金,券商与证金公司之间签订的是收益权互换,预计为券商的固定收益投资。

业界普遍认为,截至目前,证券公司真实股权类投资规模已达5000亿。其中,在6月底和7月初的救市初期,券商曾为约1000亿规模的自营进行了套保操作。在随后的大规模救市后期,券商利用证金公司给的2600亿授信买入的股票,以及证金公司运作的1200亿资金买入的股票,全部为单向做多的裸仓为。

不过,截至目前,券商套保盘早已达不到千亿的规模。今日,三大合约持仓量仅约8万手,对应的空单金额不足700亿。按照套保盘占比为60%计算,三大合约共覆盖现货400亿左右。

不过,南方某券商自营人士表示,目前的这8万手持仓基本上是8月移仓时所建仓位,彼时中金所对投机盘的限制要宽松的多,成交量也在万亿规模以上。目前每日成交量已不到500亿,持仓量将进一步大幅降低。届时,券商这5000亿元的权益投资,不得不全部裸仓做多。

您可以选择一种方式赞助本站